美联储议息会议前瞻：降息时点存变数

近日，有关美联储5月议息决议的消息引发市场关注。据美国商务部官网透露，预计2024年第一季度美国实际国内生产总值（GDP）经季调环比年化增长率将为1.6%，低于预期的2.5%。此外，一季度和3月份的PCE数据均超出预期。据此，市场普遍预期美联储将在5月继续保持利率不变，上半年降息的可能性较小。

上海交通大学上海高级金融学院教授、美联储前高级经济学家胡捷指出，尽管一季度GDP增速有所放缓，但仍保持在健康正区间。同时，通胀率也在震荡中保持稳定，因此可以判断美联储今年将维持利率不变。考虑到经济韧性和通胀率的稳定性，上半年降息的可能性不大。

另一方面，东方金诚研究发展部高级副总监白雪认为，考虑到通胀数据的全面反弹和经济韧性的提高，5月议息会议的结果已经没有悬念，美联储将继续维持利率不变。此外，由于当前美国名义利率较高且实际利率偏高，经济增长放缓可能导致美联储在下半年加速降息。

关于美联储本周议息会议的政策调整，德意志银行经济学家的一份报告预测，鲍威尔可能会表示美联储的货币政策立场将更加限制性。然而，瑞士百达财富管理美国高级经济师崔晓认为，强劲的国内需求和向上的通胀表明，美联储将在政策调整方面采取更加耐心的态度。预计美联储将在本周的议息会议上采取鹰派立场，暗示降息时间将在晚些时候，并且降息次数会减少。