康辰药业利润受重创，研发之路波折重重

近日，康辰药业对外发布公告，披露了因商誉减值及业务调整，预计将对2024年度净利润产生重大影响。具体来看，公司计提商誉减值准备金额达到9764.28万元，将直接导致归属于上市公司股东的净利润减少7196.27万元，从而影响所有者权益减少同等金额。

此次商誉减值主要与康辰药业2020年收购的泰凌医药国际有限公司（以下简称“泰凌国际”）相关。康辰药业于当年以9亿元现金收购泰凌国际100%股权，从而获得“密盖息”业务，进入骨科药品市场。收购后形成的商誉账面价值为9764.28万元。由于近年来医保控费、集采价格联动等因素，国内部分省份“密盖息”产品终端销售价格出现约9%至13%的降幅，预计2024年度“密盖息”业务收入将下降约13%至17%。因此，康辰药业根据企业会计准则要求，聘请专业机构进行商誉减值测试，得出减值结论。

在产品结构上，康辰药业主要收入来源于苏灵和密盖息。苏灵作为国内血凝酶市场唯一的国家一类创新药，曾是公司业绩支柱。然而，受疫情影响，苏灵销量下降，2020年营收同比减少24.76%。尽管如此，密盖息在2021年至2023年连续超额完成业绩承诺，为公司贡献了可观收入。但今年前三季度，公司营收和净利润均出现下滑，归母净利润同比下降23.99%。

此外，康辰药业的研发之路也充满挑战。过去几年，公司两款药品上市失败，累计投入的研发费用上亿元。2020年终止盐酸洛拉曲克临床试验，项目累计投入研发费用6407万元；2021年撤回地拉罗司分散片注册申请。近期，公司宣布“年产500kg抗肿瘤原料药生产基地建设项目”再次延期，进一步增加了研发成本的压力。

面对当前形势，康辰药业表示，将积极应对市场变化，优化产品结构，提升盈利能力。同时，公司也将密切关注市场竞争格局，加强研发投入，以期为股东创造更大价值。