央行推出6个月期买断式逆回购操作，助力市场流动性充足

中国人民银行推出买断式逆回购操作工具，确保银行体系流动性充足

近日，中国人民银行发布公告[2024]第1号，宣布启动公开市场买断式逆回购业务，以维护银行体系的流动性合理充裕。本次操作采用固定数量、利率招标、多重价位中标的方式，为期6个月（182天），总金额达到5000亿元。

作为一项新的货币政策工具，买断式逆回购操作工具的引入将进一步丰富央行的政策工具箱。该操作对象为公开市场业务一级交易商，原则上每月开展一次，期限不超过1年。

在实施过程中，央行通过买断式逆回购操作向市场注入了超过6000亿元的中长期流动性，其中包括5000亿元的基础货币购买和2000亿元的国债净购买。此外，央行还在每日根据一级交易商的需求，开展了7天期的逆回购操作，以满足市场的短期资金需求。

与传统的质押式逆回购相比，买断式逆回购的最大特点是，作为押品的债券不再被冻结在资金融入方的债券账户，而是直接划转到资金融出方的债券账户。这一举措可以有效地盘活大量的债券资产，保障了央行在极端情况下的资金安全，同时也为全市场的买断式回购业务发展提供了良好的环境。

值得一提的是，买断式逆回购的操作原理与现有的买断式回购交易基本一致，只是增加了债券过户但不出表的环节。在这个过程中，央行的资产方会增记对一级交易商的债权，而债券资产则会归还给一级交易商。同时，买断式逆回购存续期间的债券押品利息也将全额返还给一级交易商，避免了票息高低对买断式逆回购操作定价的影响。

综上所述，中国人民银行推出的买断式逆回购操作工具有助于维护银行的流动性合理充裕，保障了金融市场的稳定运行。