3月中国经济供需齐增，制造业PMI重返扩张区

近日，国家统计局公布了3月我国的采购经理指数（PMI）运行情况。数据显示，3月制造业PMI为50.8%，比上月上升1.7个百分点，高于临界点，制造业景气回升。这主要是由于市场需求显著回暖，推动了新订单指数的上涨。同时，非制造业商务活动指数为53.0%，比上月上升1.6个百分点，高于临界点，表明非制造业景气水平持续回升。综合PMI产出指数为52.7%，比上月上升1.8个百分点，高于临界点，说明我国企业生产经营活动扩张加快。

根据调查结果，在调查的21个行业中有15个位于扩张区间，比上月增加10个，制造业景气面明显扩大。从分项指数看，生产指数（52.2%）和供应商配送时间指数（50.6%）高于临界点，原材料库存指数（48.1%）和从业人员指数（48.1%）低于临界点。

中国物流信息中心文韬指出，随着稳经济扩内需稳外贸政策的稳定发力，经济内生动力不断释放，同时外部需求也有所改善，市场需求良好增长。另一方面，随着春节假期影响的消退和企业工地的全面开工复工，需求增长带动企业生产意愿上升，企业生产活动扩张。

从价格端来看，3月制造业PMI中，主要原材料购进价格指数（50.5%）较上月上升0.4个百分点，出厂价格指数（47.4%）较上月下降0.7个百分点。出厂价格指数连续6个月处于收缩区间，意味着短期内PPI同比将持续处于负增长区间。主要原材料购进价格指数上升主要源于国际原油价格上涨，抵消了国内钢铁、水泥、煤炭价格的下行趋势。然而，上下游价格仍分处50%临界线两侧，且差距有所扩大，对企业盈利形成压力。

此外，3月份，大、中、小型企业PMI分别为51.1%、50.6%和50.3%，比上月上升0.7、1.5和3.9个百分点，均高于临界点。其中，中、小型企业PMI都是连续11个月运行在50%以下后回到扩张区间，尤其是小型企业生产指数和新订单指数的显著上升。这主要得益于前期政策面针对小型企业的定向支持措施正在产生效果，以及近期国内促消费、扩投资政策的全面发力，以及海外需求的回暖。

总体而言，3月份的市场供需两端协同增长，经济基本面趋于改善。然而，也要看到，相对于经营活动的回稳向好，需求侧的回升力度仍有待加强。未来需要扎实推进包括大规模设备更新和耐用品以旧换新等措施，同时加大房地产行业的支持政策力度。