美联储议息会议前瞻：下半年降息可能性增大

美国经济增速放缓，通胀压力上升，美联储上半年降息可能性较小

近日，美国商务部公布了2024年第一季度的国内生产总值（GDP）和消费者价格指数（PCE）数据。数据显示，一季度美国GDP增速降至1.6%，低于预期的2.5%；同时，PCE数据同比增长3.4%，高于预期的1.8%。这些数据引发了对美联储未来货币政策走向的关注。

对此，专家分析认为，尽管一季度GDP增速有所放缓，但仍保持在较为健康的正区间，上半年美联储降息的可能性较小。上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷指出，当前通胀率波动反复，下行趋势不稳定，美联储可能会继续保持利率不变。

另一方面，考虑到通胀数据的持续反弹和经济下行风险的存在，部分分析师认为，美联储可能在下半年启动降息。东方金诚研究发展部高级副总监白雪认为，随着通胀数据的全面反弹，美联储实施降息的时间点可能会进一步推迟。

然而，也有分析师表示，美联储内部鹰派声音加大，普遍对降息持谨慎态度。德意志银行经济学家指出，在本周的议息会议上，美联储主席鲍威尔可能会继续表示，美联储的货币政策立场将是限制性的。预计美联储将在政策调整方面采取更加耐心的态度。

综合来看，受经济增速放缓和通胀压力上升的影响，美联储上半年降息的可能性较小。然而，随着通胀数据的波动和经济增长风险的变化，美联储降息的时点和次数仍然存在较大的不确定性。