前沿生物转股自救，多瑞医药寻求新药增长点

10月11日，多瑞医药与前沿生物同时发布重要公告。多瑞医药计划通过股权受让的方式投资前沿生物旗下的上海建瓴生物科技有限公司（以下简称“上海建瓴”），预计将获得70%的股权。这一交易对于双方而言，都承载着摆脱当前困境的希望。

前沿生物，一家持续亏损的公司，希望通过此次股权转让，利用获得的资金改善现金流，同时盘活存量资产。上海建瓴是前沿生物的全资子公司，持有四川前沿生物药业有限公司（以下简称“四川前沿”）100%股权，并在四川省成都市建立了高端多肽原料药生产基地。

根据股权转让协议，多瑞医药将通过其控股子公司昌都市瑞乐康企业管理有限公司（以下简称“瑞乐康”）收购上海建瓴70%股权。同时，瑞乐康将承担归还前沿生物股东借款及解除贷款担保的义务，总额约2.71亿元。交易完成后，前沿生物将持有上海建瓴30%股权，并间接持有四川前沿30%股权。

四川前沿在2023年和2024年1-8月分别实现了1120.39万元和25.31万元的营收，净利润分别为-1629.65万元和-918.35万元。前沿生物目前的主要产品为抗HIV病毒新药艾可宁，该药在2023年实现了1.14亿元的销售收入，同比增长34.82%，成为首个年收入突破亿元的国产抗艾新药。然而，艾可宁尚未使前沿生物实现盈利。

为了寻找新的利润增长点，前沿生物正在进行多项研发，但近年来研发进展不顺，已终止数个项目，导致数亿元研发资金投入打水漂。

多瑞医药，在今年上半年由盈转亏后，急需新的营收增长点。上海建瓴作为一家高端多肽原料药生产基地，对多瑞医药而言，是优化资源配置、加快原料药产业布局的绝佳机会。多瑞医药的主要产品为醋酸钠林格注射液，但受医保控费、带量采购等因素影响，该产品近年来的销量和收入持续下滑。

本次股权转让涉及的2.71亿元资金，对于多瑞医药而言，可能会带来一定的财务压力。但多瑞医药表示，这将不会对公司的财务状况和经营业绩产生重大不利影响。完成收购后，多瑞医药能否找到新的利润增长点，还需时间的检验。